Vanuit strategisch oogpunt voegt een sterke visie (top-down benadering) op de vastgoedmarkt momenteel veel waarde toe. De prestaties zijn echter - nu meer dan ooit - per regio, sector en belegging verschillend. Noordwest Europa zal de beste performance laten zien. De bottom-up benadering vanuit locatie en beheer blijft uiteraard vanuit portefeuillemanagement ook noodzakelijk om kansen en risico’s in kaart te brengen en te beheersen.

Voor de volwassen vastgoedmarkten verwachten we een licht en fragiel herstel op de betere locaties (insitutioneel Core vastgoed). De onzekerheid en het vertrouwen in de economie maken het herstel beperkt en onzeker. Belangrijke vraag- en aanbodfactoren beïnvloeden het herstel licht positief. Vanuit de gebruiker blijft er namelijk kwalitatieve vraag. Daarnaast is de beleggingsappetite voor vastgoed naar verwachting positief omdat veelal nog onder de doelomvang is belegd en vanwege het aantrekkelijke verschil tussen de kapitaalmarktrente en aanvangsrendement. Daar staat relatief weinig nieuw kwalitatief hoogwaardig aanbod tegenover, wat positief is voor de waardering van het bestaande vastgoed.

Voor 2012 liggen de meeste kansen in de traditionele vastgoedsegmenten met goede locaties en kwalitatief hoogwaardige objecten met langdurige huurcontracten. Minder aantrekkelijk vastgoed dient zeker rekening te houden met afwaarderingen. Het aantal 'koopjes' zal vooralsnog beperkt blijven omdat partijen nog niet bereid zijn tot het nemen van boekverliezen. Indien het herstel op de vastgoedmarkt uit blijft zullen de gedwongen verkopen in 2012 toenemen. Mede omdat er veel vastgoed geherfinancierd dient te worden tegen minder gunstige voorwaarden. De aandacht voor duurzaam beleggen zal toenemen.